9月10日上午 ，养元饮品养元饮品召开2025年中报业绩说明会 。中长展底面对当前消费分层化 、期发气足理性化与存量竞争加剧的个核外部环境 ，养元饮品系统阐述了公司的桃产应对策略与上半年业绩成果。
尽管行业普遍承压 ，品破第五人格直装版养元饮品仍展现出强大经营韧性 。局渠中报显示 ，道革公司上半年实现营业收入24.65亿元 ，新初显成效归母净利润7.44亿元。养元饮品更引人注目的中长展底是其现金流大幅改善——经营活动现金流量净额同比暴涨1358.23% ，达到3.77亿元。期发气足在维持稳健经营的个核同时 ，公司宣布每10股派现5元（含税） ，桃产合计派发约6.3亿元 ，品破分红比例高达净利润的84.7% ，持续传递对未来发展的信心 。
产品 ：
多元产品矩阵 ，精准切入分层化市场
针对当前消费市场分层化 、第五人格辅助技能分级化和存量竞争的特点 ，养元饮品持续构建多元化产品矩阵 ，在“精品”和“养生”系列的基础上 ，通过精准细分消费场景和人群需求 ，打造不同产品系列 。
上半年 ，公司完善“无糖+”产品系列 ，满足中老年和控糖人群需求 ，比如面向中老年人群推出低糖益生元配方 ，为高端市场开发蛋白质含量超出国标45%的无糖系列 ，积极响应健康趋势 ，推出无糖高钙核桃乳 。针对节庆消费场景 ，打造“六六大顺”产品 ，持续丰富节日礼盒 、便携装 。研发红枣、燕麦等风味产品 ，第五人格辅助位推荐覆盖日常饮用 、礼品消费和早餐代餐等多重场景 。顺应消费理性化趋势 ，持续打造“利乐新鲜装”“易智优选”等高性价比产品 。公司构建了覆盖多价格带的产品体系 ，全面满足不同消费群体与场景需求。
在说明会上 ，养元饮品再次表达：公司始终坚持“稳存量·创增量”的发展原则 ，以消费者需求为中心 ，紧密跟随行业发展趋势 ，持续推动产品优化与矩阵多元化 ，强化对市场竞争的响应能力与产品生命力。
在这一战略指引下 ，养元饮品不仅着眼于产品创新 ，还注重后端供应链的坚实保障 。在布局上 ，养元饮品已拥有36条自动化生产线 ，年产能达152万吨，第五人格辅助位排行在河北 、安徽 、江西等地建有3个自有生产基地 ，并合作2家委托加工基地 ，形成“自有+委托”协同的供应链网络。这一布局既实现了规模效应 ，又增强了区域市场的快速响应能力，为产品稳定交付与新品推广提供有力支撑 。
技术上也持之以恒 。以精品系列为例，公司采用“5·3·28”生产工艺及全核桃CET冷萃技术 ，使营养吸收率达97%以上 ，显著提升产品品质与健康价值 ，形成技术壁垒和品牌护城河 。除了工艺与产能优势 ，养元饮品还积极参与行业标准建设 ，彰显头部企业的责任与担当。公司不仅是第五人格辅助网国家标准《植物蛋白饮料核桃露（乳）》（GB/T 31325-2014）的主要制定单位，还于近期将食品安全管理体系由ISO22000升级至国际GFSI认可的FSSC22000体系 ，全面强化全链条质量管控 。
渠道 ：
精耕与全域运营 ，拓展市场新空间
养元饮品的渠道的建设 ，并未止步于传统经销优势，而是积极推动“传统渠道精耕+新兴渠道扩张”的双轨策略 。
公司一方面持续加固经销“压舱石” ，通过“分区域定渠道独家经销”模式持续深耕 ，截至2025年6月，经销商网络已达2727家 ，半年内实现净增28家，并在华中 、西南等潜力市场精准布点，为后续区域放量和下沉市场渗透埋下伏笔 。
另一方面 ，养元饮品全力突围新兴渠道，推动结构性增长 ，深挖电商渠道增量 ，第五人格辅助位有哪些角色全方位布局头部平台；聚焦区域市场 ，按优先级拓展“社群、折扣 、即时零售”等新兴渠道 ，抢占区域市场份额 。值得注意的是，通过直播电商 、社群团购等新兴渠道 ，公司直销渠道表现亮眼 ，收入同比增长8.81%至2.10亿元 ，营收占比提升至8.6%。
这不仅是数字的增长，更是战略转型初见成效的标志——公司正从以往依赖深度分销的“推式”供应链 ，逐步转向以用户运营为核心的“拉式”价值链 。通过推进“BC一体化” ，养元饮品联合优质合作伙伴 ，整合产品 、内容和促销 ，第五人格辅助软件构建从B端到C端的闭环运营 ，不断提升品牌黏性与响应效率 。
养元饮品在半年报中指出 ，新兴渠道仍具备广阔发展空间 ，将继续深化平台合作、优化运营模式 ，并通过“产品-价格-渠道-促销”四维协同机制 ，全面提升存量市场的运营效率 。
财务 ：
现金充沛负债率低 ，构筑抗风险护城河
根据国家统计局数据 ，2025年1-6月份，规模以上工业企业中“酒 、饮料和精制茶制造业”营业收入为8,146.9亿元 ，同比增长1.9% ，利润总额为1453亿元，同比下降2.1% 。在这一背景下 ，养元饮品上半年营收与利润因市场环境影响出现短期回调 ，第五人格辅助技能冷却时间但其整体财务结构保持健康 ，资金状况显著改善 ，成为本期财报中的突出亮点 。
2025年上半年 ，公司实现经营活动产生的现金流量净额3.77亿元 ，同比增长超过13倍 ，销售商品 、提供劳务收到的现金达到28.58亿元 ，回款效率大幅提升 。期末货币资金余额增长至14.59亿元 ，较上年末增幅58.96% ，显示出极强的资金积累能力和流动性管理能力 。
在资产负债方面，公司短期借款仅占总资产的7.04%，流动比率和速动比率分别保持在1.95和1.81的优良水平 ，负债结构持续优化。结合2022年至2024年23%-32%的资产负债率表现，可见养元饮品在财务稳健性和风险控制方面具有明显优势 。第5人格科技开挂器(免费)
公司在供应链管理方面也取得显著成效。期末存货余额同比下降33.72% ，凸显出“以销定产”模式的有效性 ，表明公司供应链响应与库存管理能力得到进一步提升 。
高比例现金分红是本次中报的另一大看点。养元饮品拟向全体股东每10股派现5元，合计派发6.3亿元 ，占当期净利润比例达到84.7% 。公司自上市以来累计现金分红158亿元 。自上市以来 ，公司一直保持较高的分红比例 ，这在当前A股市场整体分红水平仍待提升的环境下 ，显著增强了其对长期价值投资者的吸引力 。
展望 ：
稳健经营夯实高质量发展根基
养元饮品在业绩说明中强调，公司将借助“促消费”政策机遇 ，持续完善研发布局 、优化供应链与营销策略，推进精细化运营 ，第五人格透视挂免费夯实长期健康发展基础 。并且公司将继续践行“提质增效重回报” ，与股东共享发展成果 ，持续强化治理 、信披与投资者关系，巩固高质量发展根基 。
短期业绩波动并未影响养元饮品的中长期底气——通过产品创新 、渠道双轨运营与健康的现金流管理 ，公司正展现出龙头企业特有的战略韧性与纵深。
内容来源：每财网
(责任编辑：休闲)
